Winst terugsluizen van je Italiaanse SRL naar de Nederlandse holding: hoe werkt dat?

De SRL draait goed. De huur komt binnen, de kosten zijn beheersbaar en er zit aan het einde van het jaar een nette winst in de vennootschap. Dan rijst de vraag die elke DGA vroeg of laat stelt: hoe krijg ik dat geld terug naar Nederland, naar mijn holding, zonder dat de fiscus een onredelijk deel inhoudt?

Het goede nieuws is dat er een duidelijk pad bestaat. Het minder goede nieuws is dat dat pad uit meerdere stappen bestaat, waarbij elke stap zijn eigen fiscale logica heeft. Begrijp je die logica, dan kun je de route bewust kiezen en optimaliseren. Begrijp je ze niet, dan betaal je meer dan nodig — of ontdek je achteraf dat je het anders had moeten inrichten.

Stap 1: winst laten vrijkomen in de SRL

Voordat er überhaupt iets naar de holding stroomt, moet de winst beschikbaar zijn voor uitkering in de SRL. In Italië moet een vennootschap een wettelijke reserve (riserva legale) opbouwen van minimaal 20% van het geplaatste kapitaal, door jaarlijks 5% van de nettowinst te reserveren totdat dat plafond is bereikt. Pas daarna is de resterende winst volledig uitkeerbaar.

Bovendien moet de uitkering formeel worden vastgesteld door de aandeelhoudersvergadering (assemblea dei soci) van de SRL. Een dividendbesluit zonder vergadernotulen is in Italië niet geldig. Zorg dat de commercialista dit jaarlijks netjes administreert — een formaliteit die makkelijk wordt overgeslagen maar bij een belastingcontrole relevant is.

Stap 2: bronbelasting in Italië

Op het moment dat de SRL dividend uitkeert aan de Nederlandse holding, houdt Italië bronbelasting in. Onder het belastingverdrag Nederland-Italië bedraagt die bronbelasting 5% als de ontvangende vennootschap meer dan 25% van de aandelen in de SRL bezit, en 15% in alle andere gevallen.

Als Nederlandse holding die 100% van de aandelen van de SRL bezit, betaal je dus 5% bronbelasting op het bruto dividend. Dat bedrag wordt door de SRL ingehouden en afgedragen aan de Italiaanse belastingdienst. Wat de holding ontvangt, is het nettodividend na inhouding.

Er is ook een Europese route om te overwegen. Onder de EU Moeder-Dochterrichtlijn (Parent-Subsidiary Directive) kan bronbelasting op dividenden tussen EU-vennootschappen tot nul worden gereduceerd, mits aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan — waaronder een minimumdeelname van 10% en een houdperiode van minimaal twee jaar. Of Italië de richtlijn in jouw situatie toepast, hangt af van de structuur en de vraag of de SRL als actieve vennootschap wordt aangemerkt. Laat dit toetsen door een fiscalist vóór de eerste uitkering.

Stap 3: ontvangst bij de Nederlandse holding

De holding ontvangt het nettodividend — bruto minus de Italiaanse bronbelasting. In Nederland is de vraag nu: is dit dividend belast via de Vpb?

Als de deelnemingsvrijstelling van toepassing is — wat het geval is als de holding minimaal 5% van de SRL bezit en de SRL kwalificeert als actieve deelneming — dan is het ontvangen dividend volledig vrijgesteld van Nederlandse vennootschapsbelasting. De holding ontvangt het geld netto, zonder additionele Nederlandse Vpb.

De betaalde Italiaanse bronbelasting van 5% is dan in principe een definitieve last die niet volledig wordt teruggevraagd via verrekening. Onder de deelnemingsvrijstelling geldt namelijk geen verrekening van buitenlandse bronbelasting. Dat is de prijs van de vrijstelling: de vrijstelling is volledig, maar de betaalde bronbelasting is voor eigen rekening.

Als de deelnemingsvrijstelling níet van toepassing is — bijvoorbeeld omdat de SRL als passieve beleggingsdeelneming wordt aangemerkt — dan geldt de deelnemingsverrekening. In dat geval is het dividend wél belast in Nederland via Vpb, maar mag de betaalde Italiaanse belasting (IRES én de bronbelasting) worden verrekend. Netto is de belastingdruk dan vergelijkbaar, maar de administratie is complexer.

De timing van de uitkering: strategische keuze

Een aspect dat DGA's soms onderschatten is de timing van de winstuitkering. De SRL hoeft niet elk jaar al haar winst uit te keren. Winst die in de SRL blijft, groeit belastingvrij aan tot aan het moment van uitkering — of tot de SRL wordt geliquideerd of de aandelen worden verkocht.

Dit geeft strategische ruimte. Als je in een bepaald jaar verwacht dat de holding in Nederland ook al flink wat winst maakt en de belastingdruk al hoog is, kan het verstandig zijn om de dividenduitkering uit de SRL uit te stellen naar een rustiger jaar. Als je weet dat je het geld op de lange termijn toch in de holding wilt herinvesteren — in ander vastgoed, in een andere deelneming — dan is uitkering helemaal niet altijd nodig.

De winst in de SRL laten groeien heeft ook een nadeel: het vergroot het zogenaamde ab-claim-risico. Als jij op enig moment emigreert naar Italië of de aandelen van de SRL verkoopt, kan er een exit-heffing verschuldigd zijn over de opgebouwde stille reserves. Voor DGA's met een lange tijdshorizon is het verstandig om dit scenario mee te nemen in de structuurplanning.

Van holding naar privé: de laatste stap

Na de dividenduitkering van de SRL aan de holding staat het geld in de Nederlandse holding. Wil je het vervolgens privé ontvangen als DGA, dan is er een extra stap: de holding keert dividend uit aan jou persoonlijk.

In Nederland wordt dat dividend belast in box 2. Het huidige box-2-tarief is gestaffeld: 24,5% over de eerste €67.000 dividend per persoon per jaar, en 33% over het meerdere (tarieven voor 2024). Voor grotere bedragen loopt de belastingdruk daarmee snel op.

Wie de totale belastingdruk wil berekenen van Italiaanse huurwinst naar privé in jouw zak, telt op: 24% IRES in Italië, plus 5% Italiaanse bronbelasting bij dividenduitkering aan de holding, minus de deelnemingsvrijstelling (dus geen extra Vpb), plus box-2-heffing bij uitkering aan de DGA. Grofweg kom je uit op een totale last van 42–48%, afhankelijk van de bedragen.

Maar wie het geld in de holding laat — om opnieuw te investeren in vastgoed of andere activiteiten — betaalt die privéheffing niet. Dat is de kernlogica van de holdingstructuur: belastinguitstel totdat je het geld daadwerkelijk privé nodig hebt.

Lees voor de aangiftekant ons artikel over jaarlijkse aangifte huurinkomsten in de BV, en voor de bredere structuuroverwegingen holding of privé: wat is de slimste structuur. De complete gids voor vastgoed via je holding geeft het totaalplaatje.

Disclaimer: De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld ter algemene oriëntatie en vormt geen fiscaal advies. Dividendbelasting, bronbelasting en verdragstoepassing zijn complex en afhankelijk van individuele omstandigheden en actuele wetgeving. Raadpleeg altijd een gekwalificeerde fiscalist met kennis van zowel het Nederlandse als het Italiaanse belastingrecht.

Veelgestelde vragen

• Hoeveel bronbelasting betaalt mijn SRL bij dividenduitkering aan de Nederlandse holding?
  Onder het belastingverdrag Nederland-Italië bedraagt de bronbelasting 5% als de holding meer dan 25% van de aandelen bezit. Als ook aan de voorwaarden van de EU Moeder-Dochterrichtlijn wordt voldaan, kan dit worden gereduceerd tot 0%. Laat dit vooraf toetsen door een fiscalist.

• Is het dividend dat mijn holding ontvangt uit de Italiaanse SRL belast in Nederland?
  Niet als de deelnemingsvrijstelling van toepassing is. In dat geval is het dividend volledig vrijgesteld van Nederlandse Vpb. De betaalde Italiaanse bronbelasting is dan een definitieve last die niet wordt verrekend.

• Moet ik elk jaar dividend uitkeren vanuit de SRL?
  Nee, dat is een strategische keuze. Winst die in de SRL blijft, hoeft pas belast te worden in Nederland op het moment van uitkering. Uitstel kan voordelig zijn als je de winst wilt herinvesteren of als de belastingdruk op een ander moment lager is.

• Hoe hoog is de box-2-heffing als ik het geld privé wil ontvangen?
  Over de eerste €67.000 dividend per persoon per jaar bedraagt de box-2-heffing 24,5%. Over het meerdere geldt 33%. Voor grotere bedragen is het daarom vaak aantrekkelijker om de winst in de holding te laten en gespreid over meerdere jaren op te nemen.

• Wat is het ab-claim-risico bij een grote winstreserve in de SRL?
  Als je emigreert of de aandelen van de SRL verkoopt, kan Nederland een exit-heffing heffen over de opgebouwde stille reserves en winstreserves in de SRL. Hoe groter de reserve, hoe groter de potentiële exit-claim. Dit is een reden om de structuur en timing van winstuitkeringen regelmatig te laten toetsen, zeker als je plannen hebt voor emigratie of overdracht.